Guía y metodología
Cómo calcular la rentabilidad de una inversión
La rentabilidad relaciona el resultado obtenido con el dinero invertido. Para interpretarla conviene separar tres preguntas: cuánto dinero ganaste o perdiste, qué porcentaje representa y cuánto tiempo necesitó la inversión.
Publicado por Imoancy con finalidad educativa e informativa · Actualizado el
¿Cómo se calcula la rentabilidad de una inversión?
En una inversión sencilla, el beneficio es la diferencia entre su valor final y la inversión inicial. La rentabilidad total —también llamada ROI en muchos contextos— expresa esa diferencia como proporción del capital inicial.
Rentabilidad total = (valor final − inversión inicial) / inversión inicialEjemplo 1 · Inversión sencilla
De 10.000 € a 12.500 € en tres años
- Ganancia: 2.500 €.
- Rentabilidad total: 25 %.
- Rentabilidad anualizada: 7,72 % anual.
El 25 % resume todo el periodo; no significa que la inversión ganase un 25 % cada año.
Ingresos: dividendos, intereses y distribuciones
El retorno no siempre procede solo de que el activo valga más. También puede incluir dividendos, intereses, alquileres, distribuciones u otros cobros.
Ganancia bruta = valor final + ingresos − inversión inicialLa calculadora no limita estos ingresos a una clase concreta de activo. Si importa cuándo se recibió cada cobro, añádelo además como movimiento fechado.
¿Cómo afectan las comisiones a la rentabilidad?
Las comisiones y otros gastos reducen el resultado. La CNMV explica que los costes asociados influyen en la rentabilidad final.
Ganancia neta de costes = valor final + ingresos − inversión inicial − costes“Neta de costes” no significa después de impuestos: esta herramienta no calcula fiscalidad.
Ejemplo 2 · Dividendos y costes
Valor final de 10.800 €, 400 € de ingresos y 150 € de costes
Partiendo de 10.000 €, la ganancia bruta es 1.200 € y la rentabilidad bruta, 12 %. Al descontar 150 € de costes, la ganancia queda en 1.050 € y la rentabilidad neta de costes en 10,50 %. La fiscalidad no está incluida.
ROI vs. rentabilidad anualizada: no son lo mismo
ROI o rentabilidad total
Mide cuánto ganó o perdió la inversión durante todo el periodo, sin convertir el resultado a una tasa anual equivalente.
CAGR o rentabilidad anualizada
Convierte la relación entre valor inicial y final en una tasa anual compuesta equivalente, usando la duración real.
CAGR = (valor final / inversión inicial)1 / años − 1Dos inversiones pueden ganar un 25 %, pero si una tarda dos años y otra ocho, sus tasas anualizadas son muy distintas. El CAGR suaviza todo el recorrido: no afirma que la inversión obtuviera esa misma rentabilidad cada año.
¿Cuándo deja de servir el CAGR?
El CAGR simple es adecuado cuando se comparan esencialmente un valor inicial, uno final y el tiempo. Si hay aportaciones, retiradas o cobros intermedios, el momento de cada flujo altera la rentabilidad atribuible al capital. En ese caso Imoancy deja de mostrar CAGR y utiliza una tasa basada en movimientos fechados.
¿Qué es la TIR con fechas reales?
Es una rentabilidad anualizada que considera cuánto dinero entró o salió de la inversión y en qué fecha ocurrió. Técnicamente se conoce como XIRR cuando los intervalos no son regulares. Las aportaciones se tratan como flujos negativos para el inversor y las retiradas, dividendos o valoración terminal como positivos.
Σ CFᵢ / (1 + r)((fechaᵢ − fecha₀) / 365) = 0Imoancy usa días civiles reales y divide entre 365: convención Actual/365. La tasa buscada es la que hace cero el valor actual neto de los flujos. Esta convención coincide con la base anual descrita por Microsoft para XIRR y XNPV.
Ejemplo 3 · Aportación intermedia
10.000 € iniciales, 2.000 € después y 14.000 € al final
Flujos utilizados: −10.000 € el 1 de enero de 2021, −2.000 € el 1 de julio de 2022 y +14.000 € el 1 de enero de 2024. Comparar solo 10.000 € y 14.000 € distorsionaría el resultado. Con esas fechas exactas, el motor obtiene una TIR del 5,7458 % anual (5,75 % presentada a dos decimales).
¿Por qué una inversión puede tener más de una TIR?
Algunos patrones que alternan varias veces aportaciones y cobros producen más de una solución matemática. Imoancy intenta detectar raíces distintas y, si encuentra varias, las muestra como soluciones posibles sin declarar una como correcta. Un barrido numérico finito no puede demostrar la ausencia absoluta de raíces ni distinguir soluciones arbitrariamente próximas.
Rentabilidad nominal vs. rentabilidad real
La rentabilidad nominal mide el cambio monetario. La real descuenta la inflación para aproximar el cambio del poder adquisitivo. El Banco de España explica que el aumento general de precios reduce lo que puede comprarse con la misma cantidad de dinero.
Rentabilidad real = (1 + rentabilidad nominal) / (1 + inflación) − 1No se usa la simple resta como fórmula exacta. Por ejemplo, un 6 % nominal con un 3 % de inflación equivale aproximadamente a un 2,91 % real, no exactamente a un 3 %.
Metodología de cálculo
La metodología es pública para que puedas interpretar qué representa cada resultado.
- Beneficio y ROI
- El beneficio simple resta inversión inicial al valor terminal. Las variantes bruta y neta de costes añaden ingresos y descuentan los costes proporcionados. Los retornos dividen cada beneficio entre la inversión inicial.
- Multiplicador del valor
- Es valor final / inversión inicial. No incorpora ingresos ni costes.
- Duración y CAGR
- Las fechas se normalizan como días civiles UTC. Los años se calculan como días / 365. El CAGR solo se presenta sin movimientos intermedios y con un valor terminal positivo.
- Inflación
- La tasa nominal anualizada se convierte en real mediante la relación exacta de Fisher mostrada arriba.
- XNPV y XIRR
- Los flujos se ordenan y agrupan por fecha. Aportaciones: negativas; cobros: positivos. XIRR resuelve la tasa que hace XNPV igual a cero bajo Actual/365.
- Inversión abierta
- El valor actual funciona como valoración terminal positiva en la fecha elegida; no implica que el activo se haya vendido.
- Precisión
- El motor conserva precisión IEEE-754 sin redondear cálculos intermedios. La interfaz redondea únicamente para presentar euros y porcentajes.
Qué no incluye esta calculadora
- No recomienda activos ni estrategias.
- No predice rentabilidades futuras ni consulta precios de mercado.
- No calcula automáticamente impuestos.
- No mide riesgo, volatilidad, Sharpe, beta o alpha.
- No sustituye asesoramiento financiero profesional.
- El resultado depende de que los importes y fechas introducidos sean correctos.
Limitaciones que debes conocer
- El CAGR suaviza el recorrido y no representa cada año real.
- La XIRR depende de todos los flujos y sus fechas.
- Patrones complejos pueden tener varias TIR o ninguna solución fiable dentro de la región buscada.
- Periodos muy cortos pueden generar anualizaciones poco intuitivas.
- Inflación y costes solo se incorporan cuando los introduces.
- La rentabilidad pasada no garantiza resultados futuros.
Preguntas frecuentes sobre rentabilidad de inversiones
¿Cómo calcular la rentabilidad de una inversión?
Resta la inversión inicial al valor final y divide el resultado entre la inversión inicial. Añade ingresos y descuenta costes si quieres medir el resultado económico completo.
¿Qué diferencia hay entre beneficio y rentabilidad?
El beneficio es una cantidad de dinero. La rentabilidad es ese resultado comparado con el capital invertido y expresado normalmente como porcentaje.
¿Qué es el ROI?
Es el retorno sobre la inversión. En esta calculadora, la rentabilidad total relaciona la ganancia o pérdida acumulada con la inversión inicial.
¿Qué es el CAGR?
Es la tasa anual compuesta equivalente entre un valor inicial y uno final durante un periodo concreto. No reproduce la evolución real de cada año.
¿Qué diferencia hay entre ROI y CAGR?
El ROI resume todo el periodo. El CAGR convierte el cambio acumulado en una tasa anual equivalente, por lo que incorpora el tiempo.
¿Qué es la TIR?
Es la tasa que hace que el valor actual neto de los flujos sea cero. Con fechas irregulares se calcula mediante XIRR o TIR con fechas reales.
¿Qué diferencia hay entre CAGR y TIR?
El CAGR usa esencialmente valor inicial y final. La TIR tiene en cuenta aportaciones, retiradas y cobros intermedios junto con sus fechas.
¿Cómo se incluyen dividendos o intereses?
Puedes introducirlos como ingresos. Si quieres que afecten a la anualización según el momento en que se cobraron, añádelos también como retiradas o cobros fechados.
¿Cómo afectan las comisiones?
Reducen el beneficio y la rentabilidad neta de costes. Algunas comisiones ya pueden estar descontadas del valor de ciertos productos; evita contabilizarlas dos veces.
¿Qué es la rentabilidad real?
Es la rentabilidad anual ajustada por inflación para aproximar el cambio del poder adquisitivo.
¿Puedo analizar una inversión que todavía mantengo?
Sí. Usa su valor actual y la fecha de valoración. Ese valor actúa como cierre matemático del periodo, no como una venta declarada.
¿Qué ocurre si hice varias aportaciones?
Añade cada aportación con su fecha. La herramienta utilizará una TIR con fechas reales en lugar de un CAGR simple.
¿Por qué pueden aparecer varias TIR?
Porque ciertos flujos que alternan aportaciones y cobros admiten varias soluciones matemáticas. Imoancy las señala y no escoge una arbitrariamente.
¿Incluye impuestos?
No. “Rentabilidad neta de costes” solo descuenta los costes que introduces; no representa rentabilidad neta fiscal.
¿La rentabilidad pasada permite saber cuánto ganaré?
No. Describe el periodo analizado, pero no predice ni garantiza rentabilidades futuras.
Fuentes y referencias
- CNMV — Información, rentabilidad, riesgo y gastos antes de invertir.
- CNMV — Ficha del inversor sobre tarifas y comisiones.
- Banco de España — Qué es la inflación y cómo afecta al poder adquisitivo.
- Microsoft Support — Función XIRR para flujos no periódicos.
- Microsoft Support — Función XNPV y año de 365 días.
Responsabilidad editorial: Imoancy publica esta herramienta y su metodología con finalidad educativa e informativa. No se atribuyen revisiones profesionales, certificaciones ni colaboraciones institucionales inexistentes.